En2022, le métavers a explosé dans le grand public, relançant l’éternel débat sur la valeur des terres virtuelles. Pour comprendre pourquoi les terres virtuelles pourraient être un excellent investissement au cours de la prochaine décennie, nous devons d’abord comprendre comment la valeur est dérivée.
Ce qui définit la valeur
La valeur est égale à la combinaison des éléments suivants :
– La rareté. Elle représente le nombre d’exemplaires d’un article en circulation. Qu’il s’agisse d’une rareté naturelle (diamants) ou artificielle (sacs Chanel en édition limitée), moins il y a d’exemplaires en circulation, plus la valeur de l’article augmente, à condition qu’il existe un marché pour cet article (c’est-à-dire la liquidité).
– La liquidité. Il s’agit de la demande pour l’article, qui crée la spéculation. Un tableau coûteux est essentiellement sans valeur si personne ne veut l’acheter. La liquidité est influencée par la popularité de l’objet (c’est-à-dire sa réputation).
– La Réputation. Elle représente la popularité de l’article ou de la marque, qui crée la demande. Qu’il s’agisse de Ferrari, Picasso ou Hermès, la marque représente une grande partie de la valeur.
– L’utilité. Elle représente ce que vous pouvez faire avec cet article. Pour les produits de base, l’utilité est le principal facteur de valeur, tandis que pour les articles de grande valeur, la réputation et la rareté prennent généralement le dessus. Par exemple, une chemise Zara a la même utilité qu’une chemise Gucci pour une valeur très différente.
Patrimoine physique vs. Domaine numérique
La première chose à noter est que sur Terre, la terre n’est pas rare. En supposant une densité similaire à celle de Manhattan, nous pourrions faire tenir toute la population mondiale en Nouvelle-Zélande. Cependant, il existe un élément de rareté des terres dans les villes individuelles. Une population plus nombreuse dans une région crée une économie plus dynamique, qui crée plus d’emplois, qui attirent plus de personnes et ainsi de suite – augmentant la liquidité du marché et créant des effets de réseau. C’est pourquoi le monde est organisé en clusters à forte valeur immobilière centralisés dans les grands centres urbains tels que Manhattan ou le centre de Londres.
Ce n’est pas très différent dans le métavers. Considérez le métavers comme un univers numérique – ou un monde numérique pour reprendre notre exemple précédent. Des plateformes telles que Sandbox ou Decentraland représentent toutes une ville différente, avec un plan, une population et un ensemble de règles différents. Il est vrai que de nouvelles plates-formes peuvent être créées à tout moment et émettre de nouvelles terres, tout comme les nouveaux sites web qui apparaissent sur Internet. Cependant, le simple fait de créer de nouveaux terrains ne leur confère pas instantanément de la valeur ; sans liquidité (c’est-à-dire sans marché pour les acquérir), sans réputation et sans utilité, les terrains sont essentiellement sans valeur, tout comme la création d’une nouvelle ville au milieu du désert. Par conséquent, ce n’est pas l’offre totale de terrains qui importe, mais le public qui s’y engage. Le public se regroupe naturellement autour d’expériences qu’il apprécie davantage, et qui seront rares, créant ainsi des groupes semblables aux quartiers.
Le mythe de la rareté artificielle
Dans chaque plateforme métavers, tout comme dans les villes, les terrains sont intrinsèquement rares, car leur nombre est limité dès le départ. Certains affirment que la rareté artificielle, c’est-à-dire la réduction de l’offre de terrains pour augmenter les prix, n’apporte pas de valeur. Il s’agit d’un argument erroné, car toute l’industrie des produits de luxe est basée sur la rareté artificielle en publiant des éditions limitées pour faire monter les prix. La rareté artificielle génère une valeur réelle tant qu’il existe un marché pour celle-ci.
Si l’on considère la dynamique entre les créateurs de contenu (les constructeurs) et les consommateurs dans le métavers, nous avons un marché déséquilibré (c’est-à-dire une offre illimitée d’attention des consommateurs pour une offre limitée de terrains et de contenu/expériences). Cette situation est différente de celle d’autres plateformes comme Instagram, où l’offre illimitée d’attention des consommateurs correspond à une offre illimitée de contenu (des milliards de photos et de posts).
Mais est-ce vraiment le cas ? Sur les médias sociaux, l’algorithme qui distribue le contenu crée la même rareté artificielle où les posts populaires sont davantage promus que les posts obscurs – ce qui restreint l’offre totale de contenu visible. Une fois encore, ce n’est pas l’offre totale de contenu qui compte, mais le public qui s’y intéresse. Par conséquent, même sur les médias sociaux, l’offre de bon contenu auquel les gens s’intéressent est rare, déterminée artificiellement par l’algorithme.
La couche manquante de l’utilité
L’utilité d’un métavers représente ce que vous pouvez en faire et la valeur que vous pouvez en extraire. Les modèles économiques sur le terrain peuvent inclure la vente de NFT tels que des billets pour des événements, le commerce électronique ou des revenus publicitaires. Les revenus potentiels que le terrain peut accueillir représentent son utilité et lui donnent de la valeur.
Actuellement, l’utilité est la couche manquante de la plupart des plateformes de métavers. Bien qu’elles offrent une utilité intrinsèque (la possibilité de vendre des NFT ou de diffuser des publicités), l’utilité extrinsèque est faible en raison de l’audience et de la liquidité limitées. Au fur et à mesure que l’audience du métavers s’élargit, son utilité globale s’amplifie. La création d’une entreprise dans le métavers prend tout son sens lorsque des millions de personnes y participent.
Globalement, la rareté et la spéculation sont les moteurs de la valeur à court terme, mais c’est l’utilité qui sera le moteur de la valeur à long terme dans le métavers.
Les risques
Quels sont les risques d’un investissement dans un terrain virtuel ? En d’autres termes, comment un terrain peut-il perdre de la valeur ? La réponse est similaire à celle de l’immobilier : des facteurs macroéconomiques peuvent provoquer une chute des prix.
De même, la perte d’utilité peut créer le même effet. Les citoyens qui migrent hors de la ville réduiraient sa réputation et sa liquidité, ce qui conduirait à des quartiers morts. Tout comme dans une ville physique, le metavers a besoin d’expériences et de contenus passionnants pour retenir ses utilisateurs. Les utilisateurs créent de la liquidité, ce qui amplifie l’utilité et les opportunités offertes par le territoire. Cependant, rien de tout cela ne compte si le public n’a pas de raison de rester dans les parages. Tout commence par la création d’un monde qui génère de la valeur pour les gens via des expériences engageantes qui suscitent un réel désir de consommer et de revenir.
C’est pourquoi nous avons besoin de plus de personnes pour construire le métavers et devenir les éléments constitutifs de villes virtuelles passionnantes qui débloqueront toute la valeur du métavers.
