Animoca Brands, la société privée qui veut être au centre du métavers, vient de finaliser une nouvelle levée de fonds, valorisant la société à 5 milliards de dollars.
Dans le même temps, cependant, le courtier non coté sur le marché secondaire change de mains sur les marchés primaires avec des volumes purs et simples proches de 2,65 $, après que l’action non cotée de la société de jeux de blockchain soit maintenant aussi basse que 1,95 $ en juin.
Si le secteur suscite toujours un certain malaise (le géant du capital-investissement KKR n’a pas investi dans la récente croissance d’Animoca, malgré une forte spéculation), les croyants locaux d’Animoca sont encore nombreux. Peu d’entre eux détiennent des actions depuis que la société a été retirée de la cote de l’ASX au début de 2020.
Mais le groupe a beaucoup plus à offrir que son prix d’action attractif.
sagesse de l’avenir
D’une part, le développement se fait autour des entreprises soutenues par Animoca, notamment Bored Ape Yacht Club et The Sandbox. Il peut même être difficile de contrôler le volume de jeu et le prix des jetons.
Et que dire du bruit du jeu play-to-earn Axi Infinity, qui a perdu plus de 600 millions de dollars en jetons USDC et Ether lorsqu’il a été piraté en mars ? Bloomberg rapporte que le fondateur Trung Nguyen a transféré environ 50 000 jetons AXS sur Binance après la découverte du piratage, mais quelques heures avant que la société ne rende le piratage public. Pour mémoire, Siu dit qu’il n’y a rien à voir ici. USDC, Ether et AXS sont des crypto-monnaies.
« Il s’agissait d’aider une situation qui nécessitait un pontage rapide », dit-il. « Et c’était plus rapide que tout autre mécanisme pour le faire d’une manière qui nécessitait plus d’approbation.
« De la façon dont nous le voyons en tant qu’investisseurs, nous étions à l’aise avec cela ».
Siu dit qu’une approche plus prudente à l’avenir serait d’émettre des clarifications sur tout mouvement majeur du portefeuille, qui, a-t-il souligné, sont publiquement disponibles sur la blockchain.
Le secteur d’Animoca – qui a su prévoir plusieurs grandes tendances du Web3 – est le prochain à se tourner vers l’éducation.
L’acquisition par le groupe de la société israélienne TinyTots cette année est un élément de ce drame – qui, selon lui, pourrait être modifié de la même manière que le secteur des arts l’a été grâce aux jetons non fongibles (NFT). En termes simples, Siu voit une opportunité pour les enseignants – ils sont 100 000 à créer du contenu sur TinyTots – de posséder leur propriété intellectuelle et de la vendre via la blockchain. Les NFT sont des identités ou des actifs uniques sur la blockchain.
Plus largement, Siu est convaincu que la vente de crypto-monnaies, qui a peut-être influencé certains touristes crypto-spéculatifs, ne signifie pas la fin du secteur.
Pour les NFT, dit-il, le marché sera divisé en deux niveaux : un ensemble de « luxe » de premier ordre, puis une masse plus large, bien que certains finiront par se diriger vers ce niveau supérieur. Et il aime souligner qu’une grande partie de la baisse des valorisations des NFT, comme l’application Bor, qui a perdu près de la moitié de ses sommets, se fait sur une base fiat, plutôt que d’être liée à des baisses majeures des valorisations des crypto-monnaies comme l’Ethereum. raison. Volume d’échange et utilisation.
comptes en souffrance
Plus largement, il soutient que des conditions économiques plus difficiles pousseront davantage de personnes – dont la plupart seront impactées par la hausse de l’inflation – vers le métavers pour rechercher des rendements, les classes d’actifs traditionnelles devenant plus difficiles d’accès. Et il veut poursuivre son flux constant d’acquisitions.
Au milieu de toute cette activité, il est facile de comprendre comment la publication d’un ensemble de comptes financiers audités pour 2019 par Animoca Brands a été largement négligée.
Après trois ans, plusieurs promesses non tenues et même des amendes de la part de l’Australian Securities and Investments Commission, le groupe d’actifs numériques a été traîné en justice cette année à ce sujet.
Il est toujours en retard pour soumettre les comptes audités de deux ans. L’entreprise dit qu’elle prévoit de déposer les comptes restants en suspens d’ici à la fin décembre, puis de se remettre sur les rails pour soumettre en temps voulu ses comptes pour cet exercice au début de 2023.
Siu a toujours déclaré qu’une grande partie du blocage dans la publication des comptes audités est la façon d’évaluer les importantes participations en jetons du groupe.
Dans le cadre du rattrapage, Animoca a embauché davantage de personnes pour ses équipes financières et juridiques, bien qu’il soit toujours à la recherche d’un directeur financier.
Dans le rapport, les auditeurs DFK International ont défini des procédures comptables pour classer les revenus et évaluer les avoirs en crypto. Dans le cas de la crypto, elle est évaluée au coût et classée comme un actif incorporel. Des pertes sont enregistrées lorsque la devise s’échange à une valeur inférieure sur la bourse active du solde. Les auditeurs ont décidé de reporter les recettes ainsi que les dépenses jusqu’à 15 mois dans certains cas.
Le document de 180 pages, qui comporte une longue section sur les événements importants après décembre 2019, contient quelques détails intéressants.
Un détail historique notable est que les honoraires des avocats et des consultants ont augmenté à 6,1 millions de dollars en 2019, contre seulement 900 000 dollars un an plus tôt, en partie en raison de « l’augmentation des négociations avec l’ASX nécessitant plusieurs conseillers juridiques ».
C’était à l’époque où le groupe tentait de rester coté malgré l’absence d’enregistrement des comptes financiers, à un moment où l’ASX décourageait activement les entreprises liées aux crypto-monnaies de s’inscrire à la bourse.
Les comptes montrent que depuis la fin de l’exercice 2018-19, le groupe a généré 602,4 millions de dollars de revenus en espèces pour les investisseurs sophistiqués et professionnels à partir de nouvelles émissions d’actions, 22,3 millions de dollars en crypto-monnaies à partir de nouvelles émissions d’actions et 60 millions de dollars par le biais de convertibles. 12,4 millions de dollars et a levé 93 millions de dollars US. Notes émises par l’intermédiaire du groupe Sandbox.
une inquiétude constante ?
Les comptes montrent également qu’Animoca a réduit son investissement dans le groupe sandbox. « La réduction de la participation au capital de SANDBOX entraînerait un bénéfice ou une perte d’environ 143 millions de dollars US, car 30 % de la participation au capital a été versée aux fondateurs pour une contrepartie nulle », indique la comptabilité.
Enfin, il convient de noter que les auditeurs DFK ont exprimé des inquiétudes quant à la capacité du groupe à poursuivre son activité, sur la base de pertes après impôts de 32,1 millions de dollars en 2019, et de sorties de trésorerie liées à l’exploitation. était de 6,9 millions de dollars.
» Notre opinion à ce sujet n’a pas été modifiée, car le groupe a levé un capital social important à partir de la date du bilan et les projections de flux de trésorerie pour les douze prochains mois sont proches des flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation « , a déclaré l’auditeur. »
De toute évidence, ses nouveaux investisseurs n’ont aucun problème. Mais la publication des deux prochains comptes – avant la fin de l’année – sera très attendue.
Entre-temps, Siu affirme que le groupe est prêt à se retirer et à réaliser d’autres transactions.
« Nous avons une certaine capacité à continuer à investir, et nous pouvons obtenir de meilleures affaires », dit-il à propos de la braderie du secteur et du retrait des rivaux.
« C’est le moment de continuer à investir… et nous avons beaucoup plus d’options et pouvons être beaucoup plus sélectifs. »
